El arte del acuerdo realmente estúpido.
Traducción Alejandro Garvie
A principios de esta semana, la administración Trump anunció triunfalmente que había cerrado un gran acuerdo comercial con Japón. Ya se han publicado las reseñas, y el acuerdo prácticamente recibió una puntuación de 0% en Rotten Tomatoes. Y no me refiero a las reacciones de los economistas; me refiero a la reacción del sector manufacturero, tanto de la dirección como de los trabajadores, al que se suponía que los aranceles de Trump debían ayudar.
¿Por qué tan negativo? Hablaré de ello en breve. Primero, hablemos del estado general de la guerra comercial de Trump.
Con Trump, Estados Unidos ha dado un giro sorprendentemente brusco hacia el proteccionismo. Aquí está la perspectiva a largo plazo:
En cuestión de meses, hemos pasado de un régimen de barreras comerciales muy bajas —logrado tras generaciones de duras negociaciones comerciales internacionales— a aranceles al nivel de la Ley Smoot-Hawley. Sin embargo, muchas empresas se han consolado con la creencia de que los aranceles extremadamente altos eran temporales y que volverían a bajar a medida que Trump comenzara a negociar con otros países.
Pero Japón ha llegado a un acuerdo, y se enfrenta a un arancel del 15%, en comparación con un promedio del 1,6% en AT (antes de Trump). Los informes sugieren que podría llegarse a un acuerdo similar con la Unión Europea. En este punto, parece que nos dirigimos hacia una nueva normalidad en la que la mayoría de las importaciones están gravadas con un 15%, mientras que algunas enfrentan aranceles aún más altos.
Trump afirma que los extranjeros pagarán estos aranceles, y sus defensores señalan los precios al consumidor, que aún no han mostrado un aumento claro, como prueba de que tiene razón. Pero están analizando la medida de precios equivocada. Lo que hay que analizar son los precios de importación: los precios que los productores extranjeros cobran a Estados Unidos, precios que registra la Oficina de Estadísticas Laborales.
Si Trump tuviera razón, estaríamos viendo una fuerte caída en los precios de importación, que compensaría las subidas de aranceles.
Es decir, si se observan las medidas de precios correctas, los extranjeros no parecen estar pagando una parte significativa de los aranceles de Trump.
¿Quiénes pagan? Hasta ahora, la carga parece recaer principalmente en las empresas estadounidenses, que sin duda están experimentando un fuerte aumento de los costos. Observe, por ejemplo, el informe del Institute for Supply Management sobre manufactura, que pregunta a los gerentes de compras si sus costos han aumentado. El porcentaje de quienes responden afirmativamente ha sido históricamente un muy buen predictor de la inflación dentro de unos meses. Y actualmente estamos experimentando una inflación de costos a niveles no vistos desde el verano de 2022.
Hasta ahora, estos costos no se han trasladado completamente a los consumidores, probablemente en parte porque las empresas esperaban una reducción de los aranceles. Pero una vez que las empresas vean lo elevados que son los aranceles sobre Japón y Europa tras haber cerrado acuerdos, su disposición a absorberlos en lugar de traspasarlos a los consumidores se evaporará.
Así que los consumidores estadounidenses pronto sufrirán. Pero ¿por qué están tan molestos los fabricantes estadounidenses con el acuerdo con Japón? Porque, en combinación con otros aranceles de Trump, este acuerdo deja a muchos fabricantes estadounidenses en peor situación que antes de que Trump comenzara su guerra comercial.
Esto es más evidente en el caso de los automóviles y productos automotrices. Trump ha impuesto un arancel del 25% a todas las importaciones de automóviles, supuestamente por motivos de seguridad nacional. Esto incluye las importaciones de Canadá y México. Y aquí está la cuestión: los productos automotrices canadienses y mexicanos generalmente tienen un contenido estadounidense sustancial; es decir, contienen piezas fabricadas en Estados Unidos. Los autos japoneses generalmente no.
Pero ahora los autos de Japón pagarán solo un arancel del 15%, es decir, menos que los autos de Canadá y México.
Bueno, no es tan sencillo, porque las importaciones de Canadá y México reciben una exención parcial basada en la proporción de su valor que proviene de Estados Unidos. Sí, se está complicando. Pero, aun así, podríamos estar en una situación en la que los autos cuya producción no genere empleos en la industria manufacturera estadounidense paguen un arancel más bajo que los autos cuya producción sí lo genere.
Un momento, hay más. Trump también ha impuesto aranceles del 50% al acero y al aluminio, que, por supuesto, son partes importantes del costo de un auto. Los fabricantes japoneses no pagan esos aranceles.
En general, la interacción entre este acuerdo con Japón y los demás aranceles de Trump probablemente inclina la balanza entre los productores estadounidenses y japoneses de autos, y quizás de otros productos, a favor de Japón.
Si esto suena increíblemente estúpido, es porque lo es. Entonces, ¿cómo sucedió esto?
Podrías pensar que llegar a un acuerdo con uno de nuestros socios comerciales más importantes debió involucrar a un equipo de negociadores experimentados y hábiles, respaldados por expertos económicos. Pero en realidad, fue claramente un acto de aficionados.
En el anuncio del acuerdo con Japón, Trump mostró uno de sus carteles “explicativos”, presentando una parte muy publicitada, aunque probablemente insignificante, del acuerdo: la promesa de Japón de invertir en Estados Unidos. ¿Cuánto? La tarjeta dice 400 mil millones de dólares, pero esa cifra fue tachada a mano y reemplazada por 500 mil millones, que de alguna manera se convirtieron en 550 mil millones en el anuncio final.
Lo siguiente que me dirán es que Trump empezará a modificar los pronósticos del tiempo con un rotulador permanente. Ah, esperen.
Así que los negociadores de Trump probablemente no tenían ni idea de lo que hacían y no se dieron cuenta de que, en su frenética prisa por cerrar un acuerdo, estaban aceptando aranceles que serían muy desfavorables para la industria manufacturera estadounidense.
¿Por qué estaban tan frenéticos? Trump ha sido objeto de considerables burlas por haber hecho grandes promesas sobre su capacidad para negociar acuerdos comerciales, y luego haber quedado con las manos vacías mes tras mes. Así que él y su equipo seguramente estaban ansiosos por hacer anuncios importantes antes de la fecha límite que se habían impuesto, el 1 de agosto; tan ansiosos como para no darse cuenta de lo que estaban acordando.
Y, por supuesto, también podrían haber esperado que un acuerdo comercial ostentoso alejara el foco mediático de Jeffrey Epstein.
Ahora que otros países han visto lo que Japón logró con todas sus fuerzas, no me sorprendería que viéramos más acuerdos en un futuro próximo. ¿Serán estos acuerdos igual de absurdos? Probablemente.
Publicado en: https://paulkrugman.substack.com/p/the-art-of-the-really-stupid-deal
